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安保经济学家五张图总结在澳投资密钥:投什么

时间:2017-09-15 01:23
  

全球金融危机爆发以后,澳洲的一些投资者逃离股市,转而青睐房产、定期存款、债券等一般认为安全系数较高的资产。但随着楼市降温信号接连出现,未来经济前景不确定性增加,投资策略应当如何“与时俱进”?

ACB News《澳华财经在线》9月14日讯 2008年全球金融危机爆发以后,澳洲的一些投资者逃离股市,转而青睐房产、定期存款、债券等一般认为安全系数较高的资产。但随着楼市降温信号接连出现,未来经济前景不确定性增加,投资策略应当如何“与时俱进”?

安保经济学家Shane Oliver认为,最好的方式还是从历史中总结规律和教训。他使用了五张图表来说明,以下五点投资策略是经得起漫长的时间检验,或者说,就是时间送给投资者的五个破解投资密码的“密钥”。

#1. 重要的是时间,而不是抓取时机

没有一个可靠的资产分配过程,抓取市场时机(即在预期下跌时卖出,预期上涨是买进)是非常困难的。 证明这一点最好的办法是,比较一个完全投资于股票的投资者避开股市最好(或最差)时期所获得的回报。 下图显示,如果你从1995年1月起将全部资金投在澳洲股票上,你获得的年收益率是11.3%(包括股息,但不包括杠杆和税费等成本)。

图表来源:彭博、安保

如果你可以避免10个最糟糕的日子(黄色条),获得的回报率为12.5%。 如果避免了40个最糟糕的日子,那将会提升到17%。 但这是很难做到的,许多投资者只有在糟糕的回报发生后才选择退出,其中错过了一些最好的日子,从而最终蒙受损失。

如果因为试图把握市场时机,你错过了10个最好的日子(蓝色条),回报率就下降到8%。 如果你错过了40个最好的日子,那就下降到3.7%。 因此,一个老生常谈就是,“重要的是时间,而不是抓住时机”。

核心提示:如果你能够正确地把握市场时机,结果将非常好,但如果没有经历一个较长的时间过程来平衡,风险也会非常高。

#2. 少盯股票走势图

如果你每天都看股市走势,就会发现,上涨和下降幅度几乎是一样的,只有50%多的时间里它们是上涨的。参见下一张澳洲和美国股票图表。 以每天为间隔来看,好消息和坏消息的概率就像抛一枚硬币。 但是,如果你只是每月查看并算上股息,那么历史经验会告诉你,你只会在三分之一的时间里收到坏消息。如果以每年为间隔来看, 1900年至今的数据表明,澳洲股票赔钱的概率只有20%,而美股为26%。 如果再拉长一些,以10年为间隔来看,那么自从1900年以来,澳洲股票获得正收益率的时间是100%,而美国股票是82%。

图表来源:彭博、安保

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